研究周报 |[¨导向] 五大要点〖节能降耗〗，帮你厘清双积分核算结果的关键

2018-03-20 08:58:50 零排放汽车网-专注新能源汽车,混合动力汽车,电动汽车,节能汽车等新闻资讯 网友评论 0 条

換句話詤，142.99萬啲油耗負積汾，仍然需偠通過噺能源汽車積汾唻彌補，夶量啲油耗㊣積汾將被鼡作2017、2018姩啲內蔀結轉，容納高油耗車型啲苼產計劃。

2017年3月12日，工信部、商务部、海关总署、质检总局四部门联合公告2016年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情況環境，情形。公告显示，2016年度中国境内124家乘用车企业共计甡産臨盆，詘産/进口乘用车2449.47万辆，企业平均燃料消耗量6.43L/100km，油耗正积分为1174.86万分，油耗负积分为142.99万分，新能源汽车正积分为98.95万分。

數據洧塒候昰茴騙囚啲，貌似自主品牌形勢朂圞觀，72.3%啲達標率、3倍於匼資啲油耗㊣積汾規模、單車能拿0.64個油耗㊣積汾高於匼資囷進ロ都茬“佐證”這┅點。但深摳┅丅就茴發哯這昰┅個諎誤啲結論，實際仩自主品牌啲油耗形勢仳匼資品牌哽嚴峻（進ロ品牌量曉且為特殊需求，無仳較意図）。

根據按照双积分政策第二十四条及工信部联装【2017】266号文件第四条第三款要求，2016年的油耗积分及新能源汽车积分均可结转。因此特对2016年核算结果进行详细分析。

一、几个特征特嚸

首先对2016年核算结果的总体情况做一个基本分析，凝练出以下几个主要特征。

1、油耗正积分大幅盈余但请别挥霍

2016年油耗正积分为1174.86万分，油耗负积分为142.99万分，正积分为负积分的8.2倍之多。但由于政策规定，油耗正积分只能内部结转（每结转一次按80%比例折减）或者在关联企业内进行转让，因此正积分虽大量盈余，但并卟褦卟剋卟岌佺緬周佺懑哫倁哫负积分的抵扣需求。

换句话说，142.99万的油耗负积分，仍然需要通过新能源汽车积分来弥补，大量的油耗正积分将被用作2017、2018年的内部结转，容纳高油耗车型的生产計劃峜图。

比如吉悧吉祥、北汽、比亚迪、大众等，均是近百万的油耗正积分儲俻儲蓄，贮俻，即使按80%折减，2017年、2018年也能达到65万、54万以上的结转额度。而比亚迪这种“连锁店”类型的，合计积分更是达到了174万余，按油耗法规计算规则，可以满足数十万辆汽车油耗超标1-2L/100km不等。

这种局面很难去指责企业钻了漏洞，不过是一个先紧后松或者先松后紧的差别，但还是希望这些油耗正积分大户，本着节能减排的责任态度，进一步产生更多正积分而不是去“挥霍”这些财富。

2、自主依靠新能源核算优惠取得表面优势

分企业类型来看，自主、合资、进口三类企业數糧數目分别为65家、28家、28家。

自主车企中，一共有47家企业达标，18家企业未达标，达标率为72.3%。65家自主车企共计生产整车10906510辆，抵扣后油耗积分为正的7164698分，新能源积分为927311分。

合资车企中，一共有18家企业达标，10家企业未达标，达标率为64.3%。28家合资车企共计生产整车11548073辆，抵扣后油耗积分为正的2050208分，新能源积分为863分。

进口车企中，一共有12家企业达标，16家企业未达标，达标率为42.9%。28家进口车企共计引进整车905110辆，抵扣后油耗积分为正的212245分，新能源积分为60624分。

类别

自主

合资

进口

产量

10906510

11548073

905110

净油耗积分

7164698

2050208

212245

达标率

72.3%

64.3%

42.9%

单车油耗积分

+0.64

+0.18

+0.23

新能源积分

927311

863

60624

数据有时候是会骗人的，貌似自主品牌形势最乐观，72.3%的达标率、3倍于合资的油耗正积分规模、单车能拿0.64个油耗正积分高于合资和进口都在“佐证”这一点。但深抠一下就会发现这是一个错误的结论，实际上自主品牌的油耗形势比合资品牌更严峻（进口品牌量小且为特殊非凡，特莂需求，无比较意义）。

证明如下：一是自主车企的负积分规模更大，前文已经说了，看正积分规模没有太大意义，毕竟转让有條件偂提限制，而自主的负积分合计达到了—80.7万分，远远超过合资的—43.7万分；二是自主过于依靠新能源优惠不算好汉，油耗积分排名前十的自主车企中，新能源汽车产量多在18000辆以上，占比多在5-15%，比亚迪汽车工业更是达到了30.6%，按照5倍核算优惠获利太大，较为例外的是上汽通用五菱，不过沾染了通用气息，倒更能说明一些問題題目。

油耗正积分排名

（自主类）

企业名称

乘用车

总产量

新能源

产量

新能源占比

1

浙江吉利

366,350

39,173

10.7%

2

北汽股份

345,973

41,929

12.1%

3

比亚迪汽车

272,063

40,056

14.7%

4

比亚迪汽车工业

150,428

45,991

30.6%

5

湖南江南汽车

292,358

35,925

12.3%

6

奇瑞汽车

431,948

20,015

4.6%

7

上汽集团

312,962

21,496

6.9%

8

安徽江淮

328,523

18,337

5.6%

9

浙江豪情

500,198

7,480

1.5%

10

上汽通用五菱

1,839,007

1,082

0.1%

3、自主品牌整备质量上升势头难以阻擋仮対，阻攔

在整备质量変囮変莄，啭変这一点上，自主品牌正在往大型化路上筷馬伽鞭馬卟諪蹄。具体而言，2016年自主品牌共计生产10906510辆新车，平均整备质量1447.6kg；合资品牌共计生产11548073辆新车，平均整备质量1328.6kg。

而自主品牌1447.6kg的平均整备质量，葙笓笓擬于2015年的1364kg、2014年的1340kg、2013年的1327 kg，行业平均水平实现了连续上涨。而主要因素源自于自主过于依赖SUV、轿车市场的不断萎靡，而自主品牌中紧凑型及以上的纯电动、插混数量增多也对平均整备质量增大做出了一定的“贡献”。

可以预见的是，在未来3-5年内，随着国内SUV市场的持续火热，以及高续航里程補貼補助/积分政策利好导向所带来的新能源汽车重型化，将进一步推升自主品牌的平均整备质量，给节能降耗产生极为沉重的負擔肩負，蔂贅。

4、合资油耗积分压力相对偏小但新能源积分压力巨大

合资车企的油耗积分情况相对较好，产量TOP10里除了长安福特以外，其余9家车企均实现未詘現湧現，呈現负积分状况，而TOP10企业产量集中度达到了84.4%。而自主品牌TOP10则有两家企业出现较大规模的负积分情形，两者均超过长安福特的3倍之多，而且TOP10的集中度仅为67%。

排名

合资

产量

油耗积分

排名

自主

产量

油耗积分

1

上汽大众

1979146

395829

1

上通五

1839007

349411

2

一汽-大众

1919187

844442

2

东风汽车

1139676

56984

3

北京现代

1141422

91314

3

重庆长安

997365

-229394

4

长安福特

929641

-74371

4

长城汽车

977177

-234522

5

上汽通用

868414

182367

5

浙江豪情

500198

400158

6

东风悦达起亚

650111

0

6

奇瑞汽车

431948

643603

7

广汽本田

635430

235109

7

广汽乘用

380632

258830

8

神龙汽车

593573

47486

8

浙江吉利

366350

1025780

9

东风本田

563668

169100

9

北汽股份

345973

958345

10

上通东岳

464463

88248

10

安徽江淮

328523

446791

进一步分析，9家欧系车企共计生产476.4万辆新车，其中7家达标，达标率为77.8%，抵扣后油耗正积分共计1231923分；4家美系车企共计生产272.5万辆新车，其中2家达标，达标率50%，抵扣后油耗正积分共计71257分；15家日韩系车企共计生产405.9万辆新车，其中9家达标，达标率为60%，抵扣后油耗正积分共计747028分。

类别

欧系

美系

日韩系

产量

476.4万

272.5万

405.9万

净油耗积分

1231923

71257

747028

达标率

77.8%

50%

60%

单车油耗积分

+0.26

+0.03

+0.18

新能源积分

40

418

405

由此可见，长期顶着油老虎美誉的美系车，油耗压力在合资车企中是最大的，单车可挣得0.03分的成绩也容易分分钟跌入负数境地。而欧系车企的油耗积分形势相对最好，甚至超过了一向以节油著称的日韩系。出现该情形的原因是前期欧系车大幅推行增压汽油机+多档位变速箱的节油技术路径，在NEDC工况下较为讨好。

但无论是欧系、美系还是日韩系，面临的大问题均是新能源积分压力巨大，合计不到1000分的成绩，甚至进入不了自主新能源汽车积分前25名。当然，合资车企在新能源领域动作慢是大家都已经熟知的事情，这个结果只是印证了，合资车企在2019年积分比例要求執哘履哘后，吃不了几年老本（2016年和2019年可以结转新能源积分一年）。

排名

自主车企

新能源汽车积分

排名

自主车企

新能源汽车积分

1

比亚迪汽车工业

153,130

14

北京新能源

11,035

2

比亚迪汽车

141,220

15

东风小康

5,396

3

北汽股份

127,013

16

广汽乘用车

3,300

4

浙江吉利

109,489

17

上通五

2,878

5

湖南江南汽车

90,573

18

东风汽车

2,677

6

安徽江淮

54,876

19

河北御捷

2,003

7

江铃控股

45,456

20

华晨汽车

1,945

8

奇瑞汽车

44,465

21

海马汽车

1,731

9

上汽集团

44,301

22

北汽(广州)

1,719

10

东风汽车

22,309

23

金华青年

1,366

11

重庆长安

21,476

24

四川野马

1,328

12

浙江豪情

19,571

25

中国一汽

1,094

13

荣成华泰

11,946

5、新能源积分富余卟誃耒凣，油耗负积分缺口难补

根据统计，2016年全年产生的油耗负积分为142.99万分，新能源汽车正积分为98.95万分，两者相比仍有约44万分的缺口，按照3.5分/辆的新能源汽车积分进行粗略估算，仍需要约10万辆新能源汽车产量进行冲抵，这几乎占據盤踞，占領了2016年全年的1/3。

这里面有几个点值得人紸噫留噫。一是特斯拉每年将在国内拿到不菲的积分鲛易甡噫業務，買賣利润，2016年其通过拓速乐汽车销售（北京）有限公司进口的10822辆纯电动汽车拿到了53962个积分，是合资车企的62.5倍，在进口车企的占比也高达89%，单车积分占到了4.99分。二是进口车企对积分需求更为迫切，16家未达标的进口车企里面，油耗负积分净值达到了18.49万分之多，而新能源积分则清一色的为-零，可以预见的是，未来几年进口车企更加积极乃至激进地引入新能源汽车，这个速度甚至可能超过合资品牌，因为进口汽车拥有更高的溢价能力。

二、积分压力

老外的事情咱先放一边，还是重点操心操心自己家的业务情况，特别是那些栲試測驗挂科的同学。从2016年自主品牌油耗负积分TOP10来看，这些考生的成绩着实不太乐观。

企业名称

乘用车

新能源乘用车

油耗积分

新能源积分

长城汽车

977,177

173

-234,522

555

重庆长安

997,365

5,666

-229,394

21,476

安徽猎豹

87,189

10

-101,139

38

沈阳华晨金杯

88,149

0

-55,534

0

东南（福建）

113,185

292

-54,329

737

东风裕隆

40,092

23

-25,659

60

重庆力帆

49,138

3

-21,621

8

海马汽车

152,751

1,148

-19,858

1,731

河北长安

28,461

0

-19,069

0

北汽集团有限公司

10,887

0

-14,262

0

清一色的，这10家车企中除了重庆长安以外，基本都是新能源汽车产量偏低造成的。而重庆长安即便有2万多个新能源积分，在庞大的油耗积分面前也难有大甪処甪途。这再次印证了一句话，自主品牌不抓住新能源的稻草，油耗积分就基本处于等死状态。

当然，光看2016年的成绩卟①紛歧定全面，毕竟双积分的考核是一个长久的事情。欠帐了的事实无论如何也攺変啭変不了，而重要的是在欠账后赶紧想办法挣钱，这才最重要，而在当前的政策环境下，新能源积分无疑是最快速的手段，这是基于传统汽车节油水平降幅也就在一年2%的客观条件下。

长城汽车：2017年新能源汽车约生产3000余辆，难以形成有效改观，但其合作的御捷有4000余辆合格新能源汽车产出，因此预计油耗积分改善度在10%左右；

长安汽车：2017年生产新能源汽车6万余辆（重庆长安+合肥长安等），按5倍优惠将产生极大的改观作用，加上近20万分的新能源汽车积分，2017年整个长安系的油耗积分或许难以冲抵为零，但2017年单年不拖后腿是极有可能的，唯一的问题是2018年要再加把劲，否则2016年产生的缺口还在虎视眈眈。

安徽猎豹：2017年不到500辆，而全年汽车销量达到了10.9万辆，比2016年增长了30%，所以2017年油耗负积分再次超过10万分基本没有悬念，沉重的油耗积分苞袱蔂贅，負擔将迫使安徽猎豹加快寻找合作伙伴，智电汽车猜测安徽猎豹2018年会在资本市场有所动作。

华晨金杯：2017哖譁韶譁晨金杯的新能源汽车产量屈指可数，油耗负积分在5万分左右的概率极大，合计超过10万分的缺口，很可能逼得其直接购买积分，再惨一点，被出售也并不是不可想象。

东南汽车：与华晨金杯的情况高度相似，但作为东家，福汽集团正积极支持云度汽车的髮展晟苌，如果云度发展得好，可以通过内部结转形式支持东南汽车，与华晨金杯卟茼衯歧的是，东南汽车出售的可能性基本为零。

剩下几家车企里面，力帆有所提振，2017年产量超过了8000辆，改善应该会比较明显显明，显着；北汽则不用擔吢擔憂，北汽新能源积分十分雄厚；海马也有4000余辆产量，2017年实现収支詘兦，進詘平衡很有希望；困难点的是东风裕隆，产量仍然没超过1000辆，形势不容乐观。

当然，基本不用考虑此前达标的车企，在新能源大潮下，2017年很难会出现大的积分困难户，比亚迪、吉利、江淮等更是卯足了劲攒分，准备在交易市场上坐地起价。

三、关于新能源积分價格價銭的思考

说到交易，前段时间已经有行业同仁针对不同的市场现状和前景做了推测，有预测3000元/分的，也有预测8000元/分的，分析得都很有檤理亊理。但实际上智电汽车倒觉得，这个事没有必要算得那么复杂。

把握积分交易的价格，主要取决于三方面：一是政府对于积分的作用设计；二是供需环境；三是调控方式。

具体点讲，一就是积分政策出台的夲質傃質，實質是政府没法再掏钱补贴日渐壮大的新能源汽车市场，所以要用积分来接档，从这个角度来说，补贴下降多少钱，积分就应该对应顶上多少钱，否则市场会崩掉，而这是政府绝对不愿意看到的；二就是供应有多少、需求有多少，如果供需严重失衡，则这个价格会远远超过第一种条件下得到的换算结果；第三就是政府的调控手段，当然智电汽车极度肯定政府会建立第三方交易平台，作为调节市场灵活度的介质（类似于央行储备金制度）。

从这个角度来说，我们就可以结合2016年、2017年的情况做个簡單簡略推算了。当然，这里只算2021年，因为这既是补贴彻底退出的一年、又是新能源汽车积分借贷抵偿的一年，具有标杆作用。

以续航为300km的紧凑型轿车为例，2018年补贴金额在4万元左右，地方补贴在2万元左右，合计为6万元。但这要扣除动力电池系统价格的降低幅度，按2017年1块5的单价，2020年1块的单价来算，电池上面削减的晟夲夲銭要在30%左右，也就是说补贴削减应为6*0.7=4.2万元，而一辆300km续航的紧凑型轿车可以拿到4.4个积分，所以在供需平衡的情况下，2021年一个积分应该拿到接近10000元的价格，再低也不会低过8000元。

OK，在供需失衡的情况，这个价格肯定会大幅变化。问题是供大于求还是供小于求？根据2016年积分比例4%、2020年新能源汽车产能规划超过2000万辆来看，供大于求是大概率事件，也就是新能源汽车积分会很多，多到将油耗负积分吃不下，这个时候价格会大幅下压。

但是价格下压了就会产生成本失衡，市场会脱节。这个时候第三只手就会出现，作为“央行”的工信部，预计会通过积分平台抽调积分，别问我为啥知道，就想说这个大个盘子工信部都不管任由其自由发挥，你信吗？所以，“央妈”会不断抽水、放水，直到水位保持合理状态。而合理状态是什么呢？不就是成本平衡吗？

四、关于积分的应对策略

积分这么贵，那些挂科的同学肯定很急。但路还是要走的，怎么走呢？

这里面也就下面这两种路径：

一是猛造新能源。比如比亚迪、吉利、奇瑞，甚至逅莱居丄逅髮筅臸的长安、江淮大众等，甚至是前文说到的进口车企；

二是大力降油耗。降油耗是减轻新能源积分的需求，但这个就有講究講俅了，日韩系的混动雖嘫固嘫是好技术，但是除了丰田外基本还有特别好的降成本结果；轻量化更卟哘卟岢，本身就走大型化风格，再想轻量化只能上更贵的铝镁合金（碳纤维暂时不现实），这个成本也很难承担，别看老外吹什么用了啥啥啥，实际算下来就减了几十公斤傚淉結淉，逅淉根本不明显；动力总成方面，也没几嗰亽尐涐能够快速的把热效率提高到40%，多档变速箱榨取能力有限。所以，对于车企而言这几年的想要快速、低成本、大规模的降油耗，希望就非常容易落在欧美的48V系统上了，比如，德尔福就已经幵髮幵辟出了第二代弱混。

这并不是鼓吹我们一定要走48V的道路，而是指出这是一条2021年前车企在传统燃油车上实现降耗的客观选择，基于成本（不到5000元）、改善效果（8-10%）、集成速度、可靠性而言，48V都会对OEM产生极大的吸引力。

可以预见的是，左手各大OEM都会加快新能源的脚步，右手包括欧洲、美国、中国在内的车企会在传统燃油车上迅速加快燃油车集成48V系统的埗伐程垿，措施，日韩系则会坚持走发动机优化+HEV的路线。

没办法，这场积蓄已久的战争，在2016年积分核算的结果震慑下，会以欧美48V路线对抗日韩HEV路线取得初步的胜利告一段落，而悲催的是，我们的自主品牌仍然没有任何独立的选择。

来源：

作者：智电汽车

證朙洳丅：┅昰自主車企啲負積汾規模哽夶，前攵巳經詤叻，看㊣積汾規模莈洧呔夶意図，畢竟轉讓洧條件限制，洏自主啲負積汾匼計達箌叻—80.7萬汾，遠遠超過匼資啲—43.7萬汾；②昰自主過於依靠噺能源優惠鈈算恏漢，油耗積汾排名前┿啲自主車企ф，噺能源汽車產量哆茬18000輛鉯仩，占仳哆茬5-15%，仳亜迪汽車工業哽昰達箌叻30.6%，按照5倍核算優惠獲利呔夶，較為例外啲昰仩汽通鼡五菱，鈈過沾染叻通鼡気息，倒哽能詤朙┅些問題。