行业点评:新能源汽车蓬勃增长或将拉开帷幕

2016-07-12 11:15:59 零排放汽车网-专注新能源汽车,混合动力汽车,电动汽车,节能汽车等新闻资讯 网友评论 0 条

6月份新能源汽车销量继续向好，行业预期补贴调整方案有望7 月出炉，不确定因素消除有望进一步推动下半年产销量继续提升，短期看好受益程度最高的三元电池、物流车等领域。近期亦建议关注燃料电池行情。

6月份新能源汽车销量向好，行业保持高速增长根据乘联会数据16 年6 月新能源狭义乘用车销量34008 台，同比增长163%，环比5 月增长30%，我们预计当月新能源汽车整体产销量（含商用车）突破4.2 万台已是大概率。16 年1-6 月的新能源乘用车总体销量为12 万台，同比增长135%，其中纯电动汽车销售8 万台，增长166%；插电混动汽车销售4 万台，增长91%。今年1-2月份考虑到春节和政策等因素，新能源汽车销量较低，3-6 月份尽管受到骗补核查、补贴调整预期的影响，行业产销量依然保持高速增长。

补贴方案7 月份落地预期强烈，销量拉升的大幕或将开启尽管当前补贴政策调整方案仍在酝酿中，新能源汽车销量有可能会受到短线抑制。但行业普遍预期新的补贴政策有望在七月份出台，届时随着方案明朗化，行业自发的供需将恢复平衡。由于新能源汽车产销情况历年均呈现前低后高的走势，若行业的不确定因素得以消除，上半年被抑制的需求有望在下半年被释放，另考虑明年一季度补贴退坡的预期会造成提前消费的情况，预计新能源汽车今年下半年将开启放量模式。

三元电池、物流车受益程度高

随着新能源汽车销量不断提升，上游产业链将受益，包括电解液（含电解质）、锂资源等，而三元电池、物流车由于受益边际改善最高，值得重点关注。提高能量密度仍是电动汽车发展方向，三元锂电池是重要发展路径。此外新能源物流车迎来高速发展期，成为新能源汽车细分领域新的增长极。最近出台的第八批新能源汽车免购置税名单中，电动物流车共107 款，占比25.8%，整车企业投放意愿强烈。2015 年国内新能源物流车销量近5 万台，今年预计大概率实现10 万台以上的产销规模。

继续长线看好新能源汽车，关注燃料电池行情

从环保形势、政策鼓励、企业意愿等长线因素看，新能源汽车仍是我国汽车产业最具前景的发展方向。一线城市在汽车牌照及限行方面的政策促使当地消费者将其视为优先选项。同样基于环保、安全性、能量密度等技术维度及成本下降出发，我们认为燃料电池极具发展前景，提醒投资者关注相关板块的行情。重点关注标的包括：康盛股份、江淮汽车、多氟多、国轩高科、东风汽车、福田汽车等。