《一个人民还蒙在鼓里的锂电池阴谋》文章近日甚嚣尘上，然而细读之下，基本常识缺失，破绽百出。今年以来新能源汽车和动力锂电池热度骤增，“弯道超车”的梦想背后是环境保护、能源安全和经济发展的三大逻辑，在顶层设计已经勾勒出未来十年的发展路线、产业内备受鼓舞、埋头实干之际，这篇漏洞百出的“一个人民还蒙在鼓里的锂电池阴谋”又在酝酿怎样的“阳谋”?
锂离子电池自20世纪90年代实现商业化以来，已经广泛应用于电动工具和消费类电子产品，其应用于动力领域也经过多年的技术开发和验证，国内企业早已突破美国对于磷酸铁锂技术的专利垄断，同时三元锂电池的研发和应用也已展开。根据EVTank数据，2014年全球锂离子电池市场出货量前五名依次是AESC、LG、BYD、松下和三星，其中仅有BYD是中国企业。日本的松下、AESC和三洋均实现锂离子电池大规模生产；韩国的三星LG不断扩张版图，并且斥资在中国建厂;特斯拉2014年开建的Gigafactory更是设计年产能达到35GWh。
图1：2014年全球主要动力锂离子电池厂商出货量
数据来源：EVTank，安信证券研究中心
2014年，特斯拉全球交货量31655辆，同比增长42%，而中国地区上牌量仅为2499辆，占比不到10%，同期中国仅新能源乘用车的销量就在5万辆以上，特斯拉在中国的乘用车市场份额不足5%，这一占比在今年更是不断下滑。中国制造2025指出，到2020年，我国自主品牌的新能源汽车年销量要突破100万辆，占市场规模的70%以上，国外车企豪夺中国财富不知从何说起。所谓日本仅一家混合动力电池车企，也就是丰田，实际上用的却是镍氢电池，与锂离子电池根本没有联系。
动力锂电池标的国轩高科1-9月实现营业收入15亿元，同比增长200%，归母净利润3.32亿元，同比增长25%，公司预计2015年全年净利润4.51-5.26亿元，同比增长80%-110%。另一动力电池企业多氟多1-9月实现营收14.65亿元，同比减少-1.55%，归母净利润2.9亿元，扭转去年同期亏损状态，预计2015年全年净利润3.8亿-4.0亿元，同比增长800%-850%。今年动力锂电池厂业绩确定性释放，所谓亏损只不过是作者的臆想而已。
再看材料领域，除了隔膜以外，正极、负极和电解液早已完成国产替代，中国企业依靠性价比优势迅速提升市场份额，已经赶超日韩企业。随着国内动力锂电池的扩产和国外企业来华建厂，中国材料企业面对的是全球竞争，并将催生出全球化的锂电材料龙头。单就电解液来说，国内产品占比已经超过70%，全球老大天赐材料今年的出货量将在13000吨左右，客户涵盖国内主流动力电池厂，并向三星和LG导入。电解液本身并无毒性，由于六氟磷酸锂国产化之后价格迅速下降，电解液的价格也在随之下降，到今年三季度以后才有所回升。所谓材料进口、价格暴涨、不合格率百分之十几完全没有任何依据。
图2：中日韩三国正极材料市场份额占比
数据来源：SNE，安信证券研究中心
图3：负极材料市场份额占比
数据来源：富士经济，安信证券研究中心
图4：电解液市场份额占比
数据来源：真锂研究，安信证券研究中心
锂电池的寿命一般采用循环次数来计算，这里的循环次数指的是深充深放的深度循环，而非浅充浅放。如果采用浅充浅放，本来就会增加电池的循环次数。至于锂电池的回收和梯次利用，从我们实际调研情况来看，国内大的动力电池厂早就开始对使用后的动力电池用作储能进行试验，并证明完全可行，国内部分电池厂目前采用的标准是动力锂电池满足使用2000次循环或者衰减达到20%这两个条件中的一个，即可进行梯次利用，在浅充浅放的储能电站仍有3000次循环寿命，折算成时间大概5-8年。动力电池的回收国内已有专门的企业在做，国家在制定相关政策和标准的时候也早已考虑到回收问题。
过充过放指的是电池充电和放电的时候高于和低于截止电压，对于所有电池都存在危险，并不只针对锂离子电池一种，跟超过规定行驶速度及只用使用50%电量就要充电根本毫无关系。动力锂电池均配有电池管理系统进行热管理，进一步降低了电池发生危险的可能。
新兴行业的国家补贴本就是正常现象，不只是中国，欧美、日本对于新能源汽车的发展均有政策上的倾斜。我国的新能源汽车经过2009-2014年的示范运营，已经全面进入商业化阶段，财政部的未来五年补贴政策明确两年一退坡，就是引导产业链的各个环节降低生产成本，最终做到不依靠补贴也能和传统汽车正面竞争。
据美国地质调查所2015年 的最新数据，世界已查明的锂资源量约为3950万吨，储量约1350万吨。主要集中在南美的锂三角(智利、阿根廷和玻利维亚)，中国的储能和资源量居世界第二，美国的储能仅相当于中国10.86%。同时中国的天齐锂业拥有全球锂矿石巨头泰利森51%的股权，锂资源大量依靠进口根本是无稽之谈。
图5：全球锂资源统计(折合锂当量)
数据来源：有色金属行业锂分会，安信证券研究中心
在新能源汽车高速发展的背后，我们看到的是产业内的危机意识、精益求精和不断奋斗，从材料到锂电池，国内企业与国际先进水平的差距在不断缩小。中国拥有全球最大的新能源汽车市场，我们也相信国内将会产生与之相配的锂电材料、锂电池和新能源汽车全球龙头企业。而类似“一个人民还蒙在鼓里的锂电池阴谋”这样的漏洞百出的文章，难以撼动行业发展的大势，对于新能源汽车产业链未来的发展，我们仍坚定看好。
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