JP摩根看好长城前景 为H9等新车“算命”

2014-12-11 10:27:12 零排放汽车网-专注新能源汽车,混合动力汽车,电动汽车,节能汽车等新闻资讯 网友评论 0 条

综合外电报道，长城汽车今年经历了销量暴跌-复苏的过程，随着其销量逐渐回升，JP摩根等分析机构看好长城未来前景，并大幅上调了股价预期，同时还给长城哈弗H9、Coupe C等新车预测销量和出路。

新车助推 长城前途转暖

《巴伦周刊》官博日前援引JP摩根言论称，该机构重申对长城前景持向好看法，并将长城的股价预期从当前的每股40港元提高到50港元。JP摩根承认投资者目前关于长城未来发展趋势抱持分歧看法，不过其告诉客户，尽管上个月长城股价上涨22%，依然推荐囤积长城股票，原因是看好长城股票在2015年重新向上估值(Re-rate)。

JP摩根认为，长城未来6款新车将提升其业绩预期。以哈弗H9中大型SUV为例，JP摩根原先预计今年11月将销售800至1,000辆，而现在则预计2015年1至3月销量将达2,000辆级别，而2015年下半年达到3,000辆左右的月销量。实际上，根据盖世汽车网统计数据，11月哈弗H9批售销量已经达到2,245辆。

有关消费者更倾向于购买同级别外资品牌车型的担忧，分析机构为哈弗H9解释指出，该车只要达到外资畅销SUV的两三成销量即可：“对哈弗H9前景悲观者认为，哈弗H9无力以相同的价格点销售，消费者很可能选择畅销外资品牌SUV，例如大众途观、本田CR-V和丰田RAV4等，这些车型(在华)月销量为10,000至20,000辆。我们的观点是哈弗H9至少可以达到上述车型20%至30%的月销量。”

2015年上半年，长城还将发布Coupe C，该车也被JP摩根视为又一“杀手级”车型，月销量预计可在10,000辆左右。

至于重新估值的原因，主要有三大方面。JP摩根预计2015/2016财年长城汽车销量将同比增长27%/18%，而中国整体乘用车市场增速将放缓。其次，18个月内推出6款新车，对任何整车企业都是激进之举。新车发布可能导致更高的营销费用，以及翻新生产的成本；长城股价历史显示同当月销量关联度达到90%，超过同利润率的关系。此外，销售或收入的合并预期往往承受上侧风险(Upside Risk)。

销量连涨

2014年以来，长城因轿车业务不振，以及部分SUV车型进入衰退期，多月遭遇销量同比滑坡。根据盖世汽车研究院的分析报告，今年前11个月中，长城有8个月销量不及去年同期，只有2月、10月和11月同比上涨。5月、7月和8月跌幅最大，在两成左右。

从10月开始，长城乘用车销量回暖，主要得益于哈弗H6的稳中上升，以及新车哈弗H2的发力，两者如今的月销量分别达到3万辆和1.2万辆，在同级车型中属于领先者，尤其哈弗H6更是连月把持国内SUV销量最高头衔。

11月份，长城继10月之后销量再度反弹，乘用车销量从58,421辆同比增长12.6%至65,800辆。而按照产销月报，计入出口和其他车型的总销量达到74,563辆。前11月乘用车累计销量从572,446辆同比下跌2.9%至544,237辆，含出口和商用车的总销量653,636辆。

上个月哈弗H2销量12,007辆，前11个月累计37,092辆(只上市了3个月)。哈弗H6当月销量31,016辆，累计284,481辆。哈弗H9当月新上市，销量2,245辆。