中国汽车产业的蓬勃发展已有目共睹，在过去的十几年间几乎无出现负增长状态，最少也只有2%，包括2008、2009年经济危机期间，在汽车下乡，消费税减免等一系列刺激政策的促进下，仍保持较高的增长率。然而产业利润率是否跟这种持续的正增长保持同步？车企及零部件企业的现金流状况如何？而目前声称70%以上亏损的经销商现金流是否有充足的金融保证？未来产业链投资是何趋向？作为制造业中的朝阳产业以及目前国内的重要支柱产业，汽车产业链金融发展问题近年备受热议和关注。
汽车业未来将进入稳定期 产业链利润趋于合理
从全球汽车业发展来看，中国基本算无无经历风雨的孩子。然事物的发展规律普遍有一“峰值”，达到巅峰后自然会有一个平稳发展之态。据上汽集团财务总监谷锋预测，“2018年中国汽车销量有可能突破3000万辆，而之后或将进入长期新常态，也就是低增长，甚至是负增长的状态。”
从目前汽车保有量来看，据悉，全世界千人保有量为120辆，发达国家如美国千人保有量约800辆，而我国2013年仅为101辆，距离发达国家还有较高的上升空间，何以就达到峰值？谷峰对此解释道，“虽需求量仍较大，但燃油消耗、交通堵塞、环境污染等各类因素的制约，将使汽车发展放慢脚步，不太会像欧美国家达到较高的保有量。”
汽车行业的高利润已成共识，据统计，2013年整个汽车产业利润总额达5107.74亿元，过去十年间虽然有上下波动，但总体处于增长状态。不过仍有处于负值的时候，2004年因原材料价格上涨以及车企间的价格战，而出现销量上升而利润出现负值的状况。因此，当产业由黄金期进入稳定期后，或者进入负增长后，利润将如何保证？
对此，谷峰表示，随着竞争日益充分，汽车产业的平均利润率将下降，但未来一段时期仍有可能高于工业的平均水平。此外，目前整车厂在供应链中占主导地位，利润相对较高，而进入消费平稳增长期后，其利润会被上下游共同分享，汽车产业链上的利润将逐步趋于合理化。
汽车业即将进入新常态 产业链现金流或会下降
产业链现金流或会下降 汽车产业与金融结合度将提高
“总体来讲，在过去十几年中中国汽车产业可以用不缺钱来形容，整个产业终端消费非常健康，回款也非常顺畅。”谷峰指出。
而在整个产业链现金流中，状况最好的自然是处于强势地位的整车厂，而一级零部件供应商应收账款占总资产比例是整车厂的两倍，而应收账款周转天数高出整车厂一个半月左右。不过较之二三级供应商来说，其总体仍保持较为稳定的增长状态。二三级供应商大量为中小微企业，在产业链中话语权不强，因此对金融服务的需求比较旺盛。
汽车业即将进入新常态 产业链现金流或会下降
除此之外，下游经销商隶属资金密集型业务，日常运用资金占用较大，融资较多，虽然近年多数处于亏损状况，但在整车厂和金融公司的支持下，仅有少数经销商因扩张过快和多元化发展受挫导致现金流紧张。
为此，谷峰总结道，“从汽车产业现金流的角度看，预计未来五年汽车产业链整体的现金流情况将受整体增长放缓、新技术、新能源研发等因素影响，有下降可能；但另一方面随着汽车产业与金融结合程度的提高，汽车产业将会有新的增量资金和金融产品进入，从总的影响看，产业链现金流将处于健康发展状态。”
而在新的增量资金和金融产品上，除社会资本及银行金融企业会加大涉入外，包括上汽在内的国内主流车企亦在逐步拓宽这一领域，且随着银监会在一些新的业务上放宽了限制，如原来车企对于下游经销商只能做汽车贷款，且只能自己的品牌，现在可以做固定资产的贷款，包括二手车的贷款等。不仅拓展上下游产业链金融业务，车企还将苗头对准了“购车贷款”业务。目前的购车贷款人群多体现在80之后群体，未来随着更年轻购车群体的出现，尚存较大发展空间。
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